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困境反转:新纶科技

不可否认,新纶科技是个烂公司,今天出了贷款逾期的公告。这公告,要是换在平时,至少要换来三个跌停。他只意思下的跌了点,那肯定就是有原因的。

首先这些贷款大部分还是干了正事的。主要用来收购现在的热闹赛道:软包电池的铝塑膜。公司2016年并购日本凸版印刷和日本东洋制罐的合资公司T&T铝塑膜业务后获得了近百项专利独家授权,并自主研发了几十项铝塑膜相关专利,完整全面的专利包和独特的技术处理也是我公司的技术优势。动力类铝塑膜生产的主要原材料有铝箔、尼龙、cpp等。公司与日方原材料供应商签有长期供货协议,保证了原材料的供应,产品优异的性能及品质,奠定了公司的行业地位。同时,公司强化产品研发创新,建立研发长效投入机制和多层次研发体系,建立以原材料为核心的国产化替代机制,目前已联合产业链原材料上游企业研发原材料,在确保产品的性能及品质前提下,部分原材料已通过验证。公司在日本的一条生产线计划今年底搬迁至国内,产能200万方/月,具体执行方案还在规划中。公司的技术优势与市场地位短时期内无法替代,客户认证周期因客户而异,正常情况下,动力类产品的认证周期一般为6~12个月不等。

昨天公布的汽车销量数据,新能源车还是排山倒海的速度在增长,这个趋势后面几年会越来越强。基数大了,安全性无疑是新能源车最为核心的问题。我可以说,安全问题比什么续航之类至少要高出百倍。要解决安全问题,最有效的措施就是普及软包电池。

做为国内唯一的软包电池铝塑膜供应商,比亚迪几次要包下公司的整个生产线,为产能焦虑到什么程度了。新纶科技有几百项专利技术,有日本现成的生产线,现在差钱。当一个急需产能 不差钱的主,遇到了新纶科技,我想比亚迪甚至会包下全部增发,就看新纶科技给不给了。

安全问题决定新能源车企谁走的更远。要想走的更远,就要大规模采用软包电池。会倒逼新纶科技飞速增长。新纶科技不失为一个不错的投资标的。

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7条评论

  1. 2018年12月,江特电机成功实施定增,募资13.40亿元。然而公司货币资金虽然有14.92亿元,但有3.68亿元资金受限,而一年内需偿还的债务达到28.84亿元,资金缺口之大可以想见。

    问题的严重性不仅仅在于此。江特电机迎来了近16年来的首次亏损,且巨亏16.60亿元,前14年赚取的累计利润还不够这一次亏损。这将使得原本就较为紧张的流动性雪上加霜。

  2. 市场上动力类铝塑膜目前仅有大日本印刷、昭和电工、新纶科技三家量产,公司是国内规模最大的动力类铝塑膜供应商,根据中国化学与物理电源行业协会统计,公司2020年国内动力类铝塑膜市场占有率已经达到了87%。公司常州基地目前已经建设了2条铝塑膜产线,第1条产线已经达产,产能约300万方/月,第2条产线正在调试中,预计7月底投产,产能约300万方/月,公司下半年铝塑膜产能将增至600万方/月。公司在日本的一条生产线计划今年底搬迁至国内,产能200万方/月。

  3. 江特电机,天齐锂业能实现困境反转。核心原因还是归于行业景气度。要是新能源车没有像现在爆发,还是像前面二年的那个销量,这二个企业现在百分百都破产了。

    比起江特电机当时3元多股份的地步,新纶科技现在还不算差,至少产品供不应求。

  4. 1月23日,深圳市新纶科技股份有限公司下属全资子公司新纶复合材料科技(常州)有限公司与孚能科技(赣州)有限公司签订了 2019 年度铝塑膜产品采购协议。双方约定2019年度铝塑膜产品保供需求为 800 万平方米。

    若按该合同全部执行,预计新纶科技全年的销售金额将不超过2.2亿元,预计占公司全年总营收的比例也不足5%。可见,新纶科技的客户高度分散,该笔合同对经营业绩不构成重大影响。

    据行业预计,铝塑膜未来的市场空间达50亿元,但铝塑膜的国产化比例不足10%,新纶科技在国内占有率竟超过6成。目前已经是孚能科技、天津捷威、微宏动力等软包动力电池厂商的一级供应商,2017年已通过AESC、LG等有代表性厂商的产品测试。

  5. 在国内90%的市场被日韩企业垄断之下,国产铝塑膜企业正在全力以赴打破这种困境。

    7月11日,新纶科技(002341)发布公告称,收到全资子公司新纶复合材料科技(常州)有限公司(简称“新纶复材”)通知,多氟多(焦作)新能源科技有限公司(简称“多氟多新能源”)与新纶复材就铝塑膜产品签署了《原料采购框架合同》。

    根据合同,多氟多新能源2017年7月至2018年6月将向新纶复材采购铝塑膜产品,需求计划总量为231万平方米。

    这是截至目前国内签订的最大一份国产铝塑膜采购合同,标志着国产铝塑膜已经得到了国内动力软包电池企业的认可。

    新纶科技是以新材料研发、生产为本的行业综合服务商,迄今已形成电子功能材料、新型复合材料、净洁室工程与超净产品三大核心产业,构筑起电子功能材料、锂电池包装材料、净化工程、超净产品与清洗、精密模具、医护产品等业务集群,下属30多家控股子公司,资产总规模超过65亿元。

    据了解,新纶科技于去年斥资95亿日元收购T&T从事的锂离子电池铝塑复合膜外包装材料生产、制造及销售业务,正式涉足锂电领域。收购完成以后,新纶科技将获得T&T在日本三重县的锂电池铝塑膜工厂及相关资产,并获得制造及销售铝塑膜软包产品的全部专利和专有技术在中国的独占许可及在日本的非独占许可。

    此外,双方在中国常州建立锂电池铝塑膜软包产品制造工厂,产能规划为300万平方米/月。T&T将为新工厂的设计、建设及运营提供技术支持和服务,达到与日本三重工厂同等生产水平。现阶段日本三重工厂锂电池铝塑膜产能为200万平方米/月,预计2017年底实现常州生产线投产和扩充日本产线,新纶科技最终合并产能将达600万平方米/月。

    锂电池铝塑膜外包装材料采用精密涂布技术生产,作为锂电池主材之一,在动力锂电池、3C领域锂电池的制造中被广泛运用,高端产品的生产技术被少量日、韩企业垄断,国内主要依赖进口。打破铝塑膜极度依赖进口、产品价格居高不下、国产铝塑膜市场占有率低下的现状,成为了每一家本土铝塑膜制造商的使命。

    而此次新纶科技与多氟多新能源签订大额铝塑膜采购合同,对推动国产铝塑膜替代进口意义非凡。

    一方面,对新纶科技而言,签署销量超过200万平方米的动力电池铝塑膜长约合同,是国内率先在动力电池领域放量的铝塑膜供应商,有利于提升公司在国内铝塑膜市场的市场占比和竞争力,稳固公司铝塑膜龙头地位。

    同时,签署231万平米的动力电池铝塑膜采购合同预计将为新纶科技贡献超过6000万元的业绩,成为多氟多新能源的第一大铝塑膜供应商。在此情况之下,有利于公司产品打入更多国内主流软包电池企业的供应链,占据供应链领先地位。

  6. 公司还是前瞻意识,2016年大手投资5亿多收购日本先进产业

    2016年4月5日,新纶科技于2016年4月4日在东京与T&T签署了本次收购《合作框架协议》,收购T&T从事的锂离子电池铝塑复合膜外包装材料生产、制造及销售业务。

    2016年4月5日,新纶科技(SZ002341)发布公告称,经与凸版印刷、东洋制罐、T&T协商,于2016年4月4日在东京与T&T签署了本次收购《合作框架协议》,以受让T&T就锂电池铝塑膜软包业务分拆设立的新公司100%股权的方式,交易价格为95亿日元(约人民币5.5亿元)收购T&T从事的锂离子电池铝塑复合膜外包装材料生产、制造及销售业务。

    交易内容包括了收购T&T持有的从事锂电池铝塑膜软包产品生产的日本三重工厂及相关设备、存货、原材料等资产;T&T将制造及销售锂电池铝塑膜软包产品的全部专利及专有技术,授予新纶科技在中国的独占实施许可及在日本的非独占实施许可,T&T向新纶科技收取许可产品销售收入的一定比例作为专利的许可费;T&T授权新纶科技在中国使用T&T商标;新纶科技将在中国常州市新建锂电池铝塑膜软包产品制造工厂,T&T将为该新工厂的设计、建设、运营提供技术支持与技术服务,新工厂生产的软包产品的品质与良品率可达到日本三重工厂同等水平;T&T将为新纶科技员工提供技术培训等。